L’incontro Modi-Xi annuncia il passaggio a un’economia globale multipolare

Di Nigel Green* – Asia Times

Il vertice SCO mostra chiaramente che il mondo si sta muovendo oltre un ordine incentrato sugli Stati Uniti, verso molteplici centri di potere economico.

L’incontro a Tianjin tra il primo ministro indiano Narendra Modi e il presidente cinese Xi Jinping, il primo in sette anni, ha un significato che va ben oltre il protocollo. 

Ciò è avvenuto proprio mentre il programma tariffario in espansione di Donald Trump, iniziato ad aprile e costantemente intensificatosi durante l’estate, stava rimodellando i flussi commerciali globali. 

Questa tempistica sottolinea una realtà sempre più inequivocabile: l’economia mondiale non è più organizzata attorno a un unico centro dominante, ma si sta muovendo verso una struttura multipolare con fonti di potere e influenza concorrenti.

I dazi di Trump sono il motore più visibile di questo cambiamento. L’iniziale dazio generalizzato del 10% sulle importazioni, annunciato ad aprile, si è da allora evoluto in un quadro di sanzioni di vasta portata che colpisce quasi tutti i partner commerciali, dagli alleati in Europa ai principali fornitori in Asia e America Latina. 

A fine agosto, l’India è stata colpita da una tariffa del 50% su settori che spaziano dal tessile alla gioielleria e ai prodotti ittici, nonostante Washington la descriva come una sua stretta alleata. Il messaggio di fondo: nessuna relazione è esente quando la Casa Bianca vede in gioco un vantaggio economico.

Mentre Washington innalza barriere commerciali, altre capitali sono sempre più unite dalla necessità. Il vertice dell’Organizzazione per la Cooperazione di Shanghai, tenutosi tra il 31 agosto e il 1° settembre a Tianjin, in Cina, ha offerto un palcoscenico a questo processo. 

La presenza di India, Cina, Russia e nazioni dell’Asia centrale, a cui si sono uniti Iran e Pakistan, è stata più di una dimostrazione di solidarietà diplomatica. Ha riflesso l’inizio di un più profondo coordinamento economico tra paesi che, in molti casi, condividono solo una storia limitata di cooperazione. 

Il fatto che Modi e Xi siano riusciti ad avviare un dialogo sostanziale dopo i mortali scontri nella valle di Galwan del 2020 dimostra quanto rapidamente i calcoli strategici stiano cambiando sotto la pressione esterna.

La conseguenza più ampia è che il consenso del dopoguerra, che poneva gli Stati Uniti al centro del sistema globale, si sta costantemente erodendo. 

Il programma tariffario, intenzionale o meno, sta accelerando lo sviluppo di reti parallele di commercio, finanza e sicurezza. Laddove un tempo la globalizzazione implicava la convergenza verso standard condivisi, ora produce sempre più sistemi di regole e pratiche separati. 

I paesi soggetti a dazi o sanzioni non aspettano che i negoziati li riportino in patria. Stanno invece costruendo istituzioni alternative e quadri regionali volti a ridurre la loro dipendenza da Washington.

Non si tratta di un dibattito accademico per gli investitori di tutto il mondo. Si tratta di una riorganizzazione radicale delle modalità di allocazione del capitale e del funzionamento dei mercati. 

Le catene di fornitura vengono ridisegnate in base alla resilienza regionale piuttosto che all’efficienza globale. Le correlazioni consolidate tra i mercati si stanno indebolendo, poiché i rischi politici iniziano a prevalere sui tradizionali driver di performance. I presupposti che hanno guidato la costruzione dei portafogli per una generazione non sono più affidabili.

Le banche centrali hanno rapidamente riconosciuto il cambiamento. La diversificazione delle riserve valutarie, allontanandosi dal dollaro, sta accelerando, sostenuta da acquisti record di oro e da uno spostamento verso attività diverse dal dollaro. Si stanno sviluppando sistemi di pagamento regionali per gestire il regolamento degli scambi commerciali senza dipendere dall’infrastruttura finanziaria di Washington. 

Il dollaro continua a dominare, ma la sua quota nelle riserve globali sta gradualmente diminuendo, insieme al ruolo incontrastato degli Stati Uniti nella finanza globale.

L’impatto è già visibile in diversi settori. Le catene di fornitura tecnologiche, un tempo strutturate per l’efficienza dei costi, vengono riorganizzate in base all’affidabilità politica. Hub di semiconduttori vengono sviluppati in diverse regioni per limitare il rischio di esclusione dai mercati controllati dagli Stati Uniti. 

Le partnership energetiche sono in fase di ristrutturazione, poiché sanzioni e tariffe costringono produttori e consumatori a trovare nuovi canali di investimento e distribuzione. Il finanziamento delle infrastrutture, storicamente guidato da istituzioni sostenute dall’Occidente, è sempre più reperito attraverso banche regionali e iniziative sovrane.

L’incontro della SCO riassume questi sviluppi. India e Cina rimangono concorrenti cauti, ma la logica della sopravvivenza economica li spinge a considerare la cooperazione. 

La Russia, esclusa dai mercati occidentali, sta aumentando la sua dipendenza da partner non occidentali. Gli stati più piccoli, dall’Asia centrale al Medio Oriente, si stanno allineando con la costellazione che offre l’accesso più affidabile al commercio e ai capitali. 

Si tratta di calcoli pragmatici, non di scelte ideologiche, che rafforzano la tendenza verso un’economia globale più frammentata ma più equilibrata.

Per i mercati, questa frammentazione non è destinata a rappresentare un problema temporaneo. I dazi stanno diventando strumenti di politica economica a lungo termine, non più merce di scambio a breve termine. 

I paesi stanno pianificando come se le barriere dovessero rimanere in vigore per anni, rafforzando di conseguenza la resilienza nei loro modelli economici. 

Ciò significa che anche gli investitori devono cambiare prospettiva. Non è più realistico aspettarsi un ritorno al sistema altamente integrato del passato. Ciò che sta emergendo è una struttura più regionalizzata in cui l’influenza è condivisa tra più centri di potere.

L’immagine dell’incontro tra Modi e Xi a Tianjin, per quanto breve, cristallizza ciò che i dazi di Trump hanno già messo in moto. 

Ciò che è accaduto in Cina questa settimana e ciò che sta accadendo nei dazi doganali di Washington sono due facce della stessa medaglia: una storia di frammentazione, resilienza e nuovi centri di gravità economica che definiranno i mercati per gli anni a venire.

*Nigel Green, CEO e fondatore di deVere Group, un’organizzazione indipendente di consulenza finanziaria e fintech.

Fonte: other-news